Van 19 ofertas por AHMSA en 7 años, ninguna prosperó

Una revisión documental identifica 19 momentos de interés por adquirir o reactivar Altos Hornos de México. Ninguna de las negociaciones se logró concretar

Por Heriberto Medina

Saltillo, Coahuila, 16/07/26 (Más).- El interés de inversionistas nacionales y extranjeros por adquirir o rescatar Altos Hornos de México (AHMSA) se ha frustrado en por lo menos 19 ocasiones entre 2019 y 2026, pese a que durante ese periodo se anunciaron expresiones de interés, negociaciones, contratos, acuerdos marco, procesos de reestructura, visitas técnicas e incluso una subasta judicial formal que terminó sin concretarse.

La información se desprende de una revisión documental elaborada con base en registros públicos, comunicados corporativos y reportes periodísticos especializados, la cual da cuenta de los distintos intentos para cambiar el control de AHMSA o reactivar sus operaciones desde finales de 2019, sin que alguno de ellos lograra culminar con la venta o rescate definitivo de la empresa.

El recuento muestra que el primer episodio ocurrió el 7 de noviembre de 2019, cuando Ternium, encabezada por Máximo Vedoya, manifestó públicamente que AHMSA figuraba entre las oportunidades de adquisición que la compañía podía analizar en el continente. Sin embargo, aquella declaración nunca derivó en una oferta vinculante ni en una negociación formal.

Meses después, el 13 de febrero de 2020, diversos reportes periodísticos señalaron que Ternium analizaba una posible fusión, asociación o compra de activos de la acerera coahuilense. Incluso se mencionó que Alonso Ancira y Xavier Autrey podrían conservar participaciones minoritarias, aunque el proyecto nunca fue confirmado mediante un contrato público y terminó sin resultados.

El intento que alcanzó el mayor nivel de formalidad durante ese periodo fue el acuerdo celebrado entre Grupo Acerero del Norte y Alianza Minerometalúrgica Internacional, empresa vinculada a Grupo Villacero, para adquirir el 55 por ciento de las acciones de la controladora de AHMSA. El contrato fue anunciado en diciembre de 2020 y comunicado a la Bolsa Mexicana de Valores.

No obstante, el proceso terminó en controversia. Durante agosto de 2021, AHMSA informó que el acuerdo había quedado sin efectos por presuntos incumplimientos contractuales de la compradora, mientras que Alianza Minerometalúrgica sostuvo que el convenio continuaba vigente, sin que finalmente se produjera la transferencia accionaria.

Ese mismo año también surgieron versiones sobre el interés de inversionistas asiáticos no identificados en adquirir una participación mayoritaria en Grupo Acerero del Norte. Sin embargo, nunca se hicieron públicos nombres de los posibles compradores, montos de inversión, cartas de intención o contratos que permitieran acreditar una negociación formal.

En febrero de 2023 volvieron a surgir versiones sobre nuevos interesados. Diversas fuentes mencionaron a Grupo Villacero, Cargill y tres fondos de inversión como posibles compradores de AHMSA, aunque ninguna de esas alternativas llegó a traducirse en una propuesta vinculante.

Pocos días después apareció una de las operaciones más relevantes del proceso de rescate. Grupo Acerero del Norte anunció un acuerdo marco con Argentem Creek Partners y un grupo de inversionistas extranjeros para transferir el control de la empresa mediante una capitalización inicial de 200 millones de dólares.

El esquema contemplaba aportaciones escalonadas destinadas a restablecer la liquidez y reactivar la producción. Sin embargo, los recursos comprometidos nunca ingresaron en los montos ni en los tiempos anunciados, mientras la empresa continuó enfrentando severos problemas financieros, energéticos, fiscales y laborales.

Durante julio de 2023 también se informó que Argentem negociaba un financiamiento de hasta mil millones de dólares con un fondo estadounidense para respaldar la recuperación de AHMSA. Aquella operación tampoco logró concretarse y el proyecto quedó detenido.

En ese mismo contexto apareció el grupo Kickapoo Traditional Tribe of Texas como posible participante en el esquema financiero impulsado por Argentem. La inversión proyectada dependía del desbloqueo de cuentas, acuerdos con autoridades fiscales y la solución del convenio reparatorio relacionado con Pemex, condiciones que nunca pudieron cumplirse.

En noviembre de 2023 trascendió que representantes de Argentem y de un grupo de inversionistas asiáticos visitaron las plantas de AHMSA para revisar sus activos. A pesar de esas inspecciones, no se anunció ninguna oferta formal ni un contrato definitivo que permitiera avanzar hacia la compra.

Ya en 2024, AHMSA sostuvo públicamente que Argentem mantenía vigente su compromiso de rescatar a la empresa mediante una reactivación gradual. Sin embargo, la falta de capital, la ausencia de suministro energético suficiente y la imposibilidad de resolver los pasivos impidieron que el plan prosperara.

Ese mismo año también surgieron reportes sobre el interés mostrado por Ternium y DeAcero, cuyos representantes habrían visitado las instalaciones de la siderúrgica para conocer el estado de los activos. Ninguno de esos acercamientos derivó en una oferta aceptada antes de que la empresa fuera declarada en quiebra.

Posteriormente trascendió que Villacero, ArcelorMittal y nuevamente Ternium habían mostrado interés en diversos activos del complejo industrial. Sin embargo, la declaración judicial de quiebra modificó el procedimiento, dejando cualquier eventual venta bajo la conducción del síndico designado.

Durante 2025 continuaron apareciendo nuevos nombres entre los posibles compradores. Algunos reportes regionales mencionaron a Nippon Steel como eventual interesado, aunque esa versión nunca fue respaldada mediante anuncios corporativos o documentos oficiales del proceso judicial.

También durante ese año volvieron a mencionarse Ternium y ArcelorMittal como posibles participantes en la futura venta judicial, mientras asesores de un cliente extranjero realizaron inspecciones técnicas en las instalaciones para evaluar el estado de la maquinaria y de los equipos.

En noviembre de 2025 fueron identificadas ICA Fluor y Lance International como organizaciones que mantenían acercamientos con la sindicatura durante la preparación del proceso de venta. Sin embargo, ninguna de ellas logró consolidarse como postor calificado dentro del procedimiento.

El proceso alcanzó su punto más avanzado en febrero de 2026, cuando el consorcio integrado por Fintech Advisory, Fintech Latam e Ignition Industries, vinculado al empresario David Martínez Guzmán, presentó la única postura plenamente formalizada dentro de la subasta judicial para adquirir AHMSA y Minera del Norte.

Pese a ello, la subasta fue declarada desierta debido a que no se reunieron todos los requisitos legales y financieros exigidos por las bases del procedimiento, además de que persistían obstáculos relacionados con bienes sujetos a garantías de acreedores.

Durante los meses de mayo a julio de 2026 surgieron versiones de que parte de esos obstáculos había comenzado a resolverse tras acuerdos con algunos acreedores garantizados, lo que abría la posibilidad de convocar a un nuevo procedimiento de venta. Sin embargo, hasta el 16 de julio de 2026 no existía una adjudicación definitiva de la empresa. El recuento de estos 19 episodios refleja la complejidad financiera, jurídica y operativa que ha enfrentado AHMSA durante los últimos años. Aunque numerosas empresas, fondos de inversión y grupos empresariales manifestaron interés en adquirir la siderúrgica o participar en su rescate, ninguno de los procesos anunciados entre 2019 y 2026 logró concretar la transferencia definitiva del control o garantizar la reactivación integral de la histórica acerera coahuilense.