Por Juan Rocha
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El Indicador de Consumo Big Data BBVA Research (ICBD BBVA Research) reportó en el mes de diciembre un incremento de 1.4%, alcanzando en el cuarto trimestre un crecimiento de 3.1% trimestre contra trimestre, expuso la analista del grupo funanciero Saidé Salazar.
Los datos por componentes muestran una evolución positiva del segmento de servicios (1.7%), mientras que el sector de bienes se contrajo (-)0.2%, la primera caída desde junio de 2021.
El dato de cierre de año, confirma la desaceleración del consumo en el segundo semestre del 2021, periodo que registró un crecimiento de 4.9% con respecto al semestre previo, cifra que contrasta con la variación de 10.6% observada en el primer semestre del 2021.
Al interior del componente de servicios, el gasto en hoteles creció 2.8%, mientras que el consumo en restaurantes se incrementó 3.1%, superando en 18% y 19% al gasto efectuado en los mismos rubros antes de la pandemia (enero de 2020), respectivamente.
El gasto en aerolíneas registró una evolución positiva, con una variación porcentual mensual de 9.4%, tras dos meses de contracciones. Al interior del componente de bienes, el gasto en alimentos se contrajo (-)1.1%, la primera caída desde junio de 2021, mientras que el gasto en productos relacionados con el cuidado de la salud se incrementó 0.6%.
Por su parte, las compras en línea reportaron una disminución de (-)5.9%, que se suma a la contracción registrada en el mes de noviembre, mientras que el consumo en establecimientos físicos se incrementó 2.0%.
En materia de movilidad, el consumo de gasolina creció 5.9%, ubicándose 8% por arriba de su nivel pre- pandemia; junto con la evolución positiva del gasto en servicios (y la contracción en el consumo de bienes), las cifras de movilidad sugieren mayor actividad de los hogares fuera de la vivienda, con un consumo más intenso en establecimientos que ofrecen alimentos preparados y bebidas, así como alojamiento y viajes, impulsados por la temporada decembrina y sin restricciones por la variante Ómicron.
Hacia adelante BBVA México anticipa menor dinamismo del consumo tanto de bienes como de servicios, ante la extensión del incremento generalizado en precios.
ANTECEDENTE
El PIB cae -0.2% en 3T21 ante una contracción del comercio y los servicios
La actividad económica registró una variación de (-)0.2% en 2021 (-0.8% a tasa anualizada) ante la caída en el sector terciario y un moderado crecimiento en la industria, expone la analista Saidé Salazar de BBVA México.
El sector terciario se contrajo (-)0.6% (-2.4% a tasa anualizada) ante las afectaciones al consumo derivadas del ascenso de la variante Delta y la pérdida de dinamismo tras la reapertura. De acuerdo con cifras del Indicador de Consumo Big Data BBVA Research (ICBD BBVA Research) servicios como hoteles y restaurantes registraron caídas de (-)15.1% y (-)7.5% en tercer trimestre del 2021, respectivamente, con cifras ajustadas por estacionalidad.
Pese a que los efectos de la variable Delta sobre el consumo se disipan en el cuarto trimestre del 2021, persiste el riesgo de escasez de oferta de algunos bienes, en especial duraderos, que podrían frenar el dinamismo del gasto de los hogares en el último trimestre del año.
A la contracción del sector terciario se suma el moderado dinamismo del sector industrial, que registró una variación de 0.7% en el mismo periodo (2.8% a tasa anualizada), con un sector automotriz afectado por la escasez de suministros y cuellos de botella.
De acuerdo con las últimas cifras disponibles, la capacidad utilizada de la industria de vehículos ligeros se encuentra en niveles cercanos a 60%, 20puntos porcentuales por debajo de los registrados previos a la pandemia, y los datos más recientes de producción automotriz en EE.UU. señalan un agravamiento de las afectaciones, con una caída de (-)7.2% en septiembre (vs -3.2% el mes anterior).
A la fecha, la manufactura no automotriz junto con el sector de la construcción han mantenido el crecimiento de la industria en terreno positivo, aunque hacia adelante se mantiene el riesgo de prolongación de escasez de suministros en la producción de automóviles e impactos de cuellos de botella en otros sectores.
De acuerdo con las cifras oportunas del INEGI, el crecimiento de los primeros nueve meses del año fue 6.4% lo que señala una revisión a la baja en el crecimiento del primer semestre del 2021. Si bien dichas cifras son preliminares y están sujetas a revisión, sesgan a la baja nuestra estimación de crecimiento para 2021 y 2022 (actual 6.0% y 3.2%, respectivamente).
Hacia adelante, si bien la extensión del programa de vacunación debería favorecer el regreso de los hogares a sus actividades habituales, con impacto positivo sobre el consumo, persiste el riesgo de que los cuellos de botella y escasez de suministros se prolonguen, con efectos negativos sobre la industria.
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