Ciudad de México. Septiembre 1.- La calma del verano en los mercados globales parece estar llegando a su fin. Septiembre, históricamente un mes complejo para la renta variable, arranca con una serie de factores que aumentan la volatilidad: desde la tensión política en Estados Unidos y Europa hasta la incertidumbre geopolítica y los riesgos arancelarios.
De acuerdo con información de Forbes México, la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de despedir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, junto con la crisis política en Francia, marcan la pauta de un mes donde los inversores deberán reevaluar sus carteras. Justin Onuekwusi, director de inversiones de St. James’s Place, advirtió que el regreso de la liquidez tras el verano podría desencadenar movimientos bruscos en los mercados.
Fed en el centro de la tormenta
Los datos de empleo en Estados Unidos, que provocaron la destitución del director de la Oficina de Estadísticas Laborales, mantienen el foco sobre la próxima publicación del 5 de septiembre y la reunión de la Reserva Federal programada para los días 16 y 17. El presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó un recorte de tasas en Jackson Hole, aunque dejó claro que la inflación sigue siendo un obstáculo.
Los mercados descuentan con una probabilidad del 85% un recorte en septiembre, pero las dudas sobre la independencia de la Fed ante la presión de Trump generan mayor incertidumbre. Para analistas como Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote Bank, este enfrentamiento erosiona la confianza en Estados Unidos como referente global de mercados de capital transparentes y regulados.
Francia en la mira de las agencias calificadoras
El panorama europeo tampoco ofrece certezas. El primer ministro François Bayrou enfrenta una moción de censura el 8 de septiembre por sus planes de recorte presupuestario. Una eventual caída del gobierno abriría la puerta a nuevas elecciones legislativas y a riesgos de recorte en la calificación crediticia francesa. Fitch, DBRS y Scope darán sus actualizaciones en las semanas siguientes, mientras el rendimiento de los bonos franceses ya se acerca a niveles no vistos desde 2011.
El estratega Stéphane Ekolo, de Tradition, alertó que un fracaso francés podría generar un efecto dominó y cuestionar la sostenibilidad de los mercados europeos.
Factores geopolíticos y energéticos
Las tensiones internacionales también condicionan el ánimo de los inversores. Tras la cumbre en Alaska entre Trump y Putin, las expectativas de paz en Ucrania se han debilitado, reflejándose en la caída del valor de los bonos ucranianos. Mientras tanto, las acciones de defensa europeas mantienen un fuerte impulso, respaldadas por mayores compromisos de gasto militar.
El petróleo Brent, sensible a la guerra energética entre Rusia y Ucrania, continúa siendo un indicador clave. A esto se suman los aranceles impuestos por Trump a India y otros países, que amenazan con alterar nuevamente las cadenas de suministro globales.
Septiembre: estadísticas y advertencias
Septiembre es, por tradición, un mes adverso para los mercados bursátiles: el índice MSCI World ha caído en promedio 4% cada año desde 2020. Mientras agosto mostró fortaleza en Estados Unidos, septiembre sigue siendo el único mes con rendimientos negativos en promedio.
La renta fija tampoco escapa a la tensión. Estados Unidos, Japón y Alemania subastarán bonos a largo plazo en la primera quincena del mes, en un contexto donde los rendimientos se ubican en máximos históricos o de varios años, lo que pondrá a prueba el apetito inversor.
En suma, los mercados entran a septiembre bajo la sombra de tensiones políticas, geopolíticas y financieras, que podrían convertir este mes en una prueba de fuego para la estabilidad global.
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